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   編者按：2010年已過半，上市公司的中報也陸續(xù)發(fā)布。截至6月28日，滬深兩市已有684家上市公司公布了2010年中報業(yè)績預(yù)告。其中，336家公司預(yù)增、49家公司預(yù)減、104家公司虧損、95家公司扭虧，94家公司續(xù)盈，另有6家公司上半年業(yè)績不確定。從整體看，中期業(yè)績預(yù)增、續(xù)盈或?qū)崿F(xiàn)扭虧的預(yù)喜公司合計525家，占已公布中報預(yù)告公司的比例超過七成。從行業(yè)分布看，業(yè)績預(yù)增的公司主要集中在機械設(shè)備、電子元器件、化工、有色金屬、房地產(chǎn)等行業(yè)。從這期開始，《對話首席分析師欄目》將為投資者逐一分析各行業(yè)上半年上市公司的情況以及下半年的投資策略，敬請關(guān)注。

    有媒體報道，機械設(shè)備業(yè)共有53家公司預(yù)增，其中12家預(yù)計增長幅度超過100%，還有9家公司預(yù)計扭虧�？梢哉f是板塊當中表現(xiàn)比較搶眼的角色之一，我們邀請到國金證券機械行業(yè)分析師董亞光為我們解讀上市公司中報，并為投資者提供下半年的投資策略。

    業(yè)績預(yù)期亮麗行業(yè)延續(xù)回升勢頭

    “2010年上半年，機械行業(yè)沿續(xù)了去年下半年以來的回升勢頭。受益于房地產(chǎn)和制造業(yè)投資的回暖，工程機械大部分產(chǎn)品的上半年的銷量創(chuàng)出歷史新高，預(yù)期上市企業(yè)的上半年的業(yè)績表現(xiàn)良好。”董亞光介紹。

    他指出，上半年，工程機械大部分產(chǎn)品的銷量可能會創(chuàng)出歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，裝載機、挖掘機、叉車、推土機的銷量分別達到10.9萬臺、8.5萬臺、9.1萬臺和0.64萬臺；同比分別增長71.92%、101.77%、96.72%和82.12%�！斑@個數(shù)字是可喜的�！�

    由此帶來的上市公司的業(yè)績預(yù)計也將大幅的回升�！澳壳埃�多個上市企業(yè)公布了上半年的業(yè)績預(yù)測，如山推股份公告預(yù)測今年上半年凈利潤同比增長100?150%；廈工股份上半年預(yù)增300%以上；安徽合力上半年增預(yù)50%以上；山河智能上半年預(yù)增100?130%。這在一定程度上能夠反映出行業(yè)的整體狀況來�！彼�說。

    受制房地產(chǎn)股價與業(yè)績對比鮮明

    據(jù)了解，今年前5個月，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資達到67358億元，同比增長25.86%，其中房地產(chǎn)投資為16602億元，同比增長36.99%。商品房新開工面積達到6.15億平方米，同比增長72.50%。

    “4月中旬，國務(wù)院公布了比較嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施，商品房銷售面積出現(xiàn)大幅度的下滑，預(yù)期下半年房地產(chǎn)新開工面積可能受到明顯的負面影響。因此，工程機械企業(yè)上半年的股價表現(xiàn)受到抑制，這與業(yè)績表現(xiàn)形成鮮明的對比。”他分析。

    工程機械迷茫重型機械龍頭表現(xiàn)突出

    在整個板塊當中，表現(xiàn)最搶眼的要數(shù)重型機械龍頭企業(yè)。“在國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、工業(yè)升級的大背景下，以一重、二重為代表的國內(nèi)重型機械龍頭企業(yè)抓住能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、核電等清潔能源大發(fā)展的戰(zhàn)略機遇，受到市場的廣泛關(guān)注，表現(xiàn)較為突出�！倍瓉喒庹f。

    “一是在手訂單充足，基本確保了未來兩年的收入；其生產(chǎn)計劃安排飽滿，預(yù)期其業(yè)績在未來兩年將實現(xiàn)平穩(wěn)增長；二是符合國內(nèi)制造業(yè)升級的背景，是核電設(shè)備和大型鑄鍛件國產(chǎn)化的主要承擔者，并且產(chǎn)品具有很強的技術(shù)門檻�！痹诿枋鲋匦蜋C械龍頭企業(yè)的看點時，他這樣說。

    他指出，重型機械是工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)升級換代的依托，當前明顯受益于核電的發(fā)展，未來還將受益于民用航空工業(yè)的發(fā)展。

    在談到工程機械行業(yè)時，他用了“迷�！币辉~來描述�！�1-5月，工程機械產(chǎn)品銷量同比增長都超過50%。這完全緣于投資的拉動�！彼�指出。受制于房地產(chǎn)調(diào)控政策，工程機械行業(yè)股價受到明顯抑制，價值新開工項目和地方融資平臺的整頓，市場產(chǎn)生了對未來需求下滑的擔心�！肮蓛r下跌和上漲空間有限使整個行業(yè)前景迷茫，機會要等政策進一步明朗后才會出現(xiàn)�！倍瓉喒夥Q。

    宏觀環(huán)境不確定但受益產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯

    對于下半年機械行業(yè)的發(fā)展，董亞光稱“機遇與挑戰(zhàn)并存”。

    他指出，不僅是重型機械行業(yè)，整個機械行業(yè)都將面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重大機遇。既包括現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，即電力工業(yè)中核電比例的提高，也包括戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如民用航空工業(yè)。

    “最大的挑戰(zhàn)可能來自宏觀環(huán)境的變化�！彼�說。我國的投資率偏高，資本形成率已超過日韓歷史高峰水平。下一步，政府將更注重刺激消費，以拉動經(jīng)濟，經(jīng)濟增長對投資的依賴度將下降，對機械產(chǎn)品的需求增速也會相應(yīng)放緩。”他告訴記者。