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        　　倉(cāng)報(bào)告提供了有價(jià)值的預(yù)期洞察，引起大量個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，其市場(chǎng)影響力也初步顯露出來(lái)。

　　COTR持倉(cāng)報(bào)告形式類似于美國(guó)期貨交易委員會(huì)（CFTC）自2006年就開(kāi)始公布的美國(guó)各大期貨、期權(quán)交易所多空頭未平倉(cāng)合約持倉(cāng)報(bào)告。但兩者對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，LME的報(bào)告間隔更短，份數(shù)更多，內(nèi)容也顯得更為翔實(shí)。每周五，CFTC官網(wǎng)會(huì)公布美國(guó)主要的期貨和期權(quán)交易所當(dāng)周周二的單日持倉(cāng)報(bào)告，而LME則會(huì)在每周二（倫敦時(shí)間）公布上周5個(gè)交易日的5份持倉(cāng)報(bào)告，報(bào)告信息的連續(xù)性為投資者提供了更多有價(jià)值的分析數(shù)據(jù)。

　　采訪中期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，紐約商品交易所（Comex）一些銅期貨投資者已經(jīng)開(kāi)始根據(jù)已公布的報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)推斷未來(lái)行情走勢(shì)�！巴ㄟ^(guò)COTR持倉(cāng)報(bào)告，公眾可以直觀地看到各品種持倉(cāng)量變化以及持倉(cāng)結(jié)構(gòu)�！敝薪饚X南首席分析師伍錫軍說(shuō)。

　　對(duì)于COTR持倉(cāng)報(bào)告的影響力，期貨日?qǐng)?bào)記者日前采訪了INTL FCStone的LME金屬及機(jī)構(gòu)客戶業(yè)務(wù)全球執(zhí)行副總裁費(fèi)雷德?丹姆勒（Frederick R.Demler）。他表示：“市場(chǎng)各方面正在關(guān)注這些數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)確實(shí)提供了有價(jià)值的洞察，但目前還需要更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)下有意義的結(jié)論�？傮w而言，這是一個(gè)具備預(yù)言性質(zhì)的非常有用處的工具，其數(shù)據(jù)對(duì)許多對(duì)沖型客戶有價(jià)值，未來(lái)也會(huì)引起許多機(jī)構(gòu)投資者的集中關(guān)注�！�
　　近年來(lái)，高盛等大投行通過(guò)LME倉(cāng)庫(kù)出貨操縱金屬現(xiàn)貨價(jià)格的丑聞被揭露后，引發(fā)了眾多產(chǎn)業(yè)投資者的不滿和對(duì)交易提高透明度的呼吁，這也是LME決意發(fā)布COTR持倉(cāng)報(bào)告的原因。

　　伍錫軍表示，越來(lái)越透明化對(duì)投資者而言肯定是好事，未公布持倉(cāng)報(bào)告前，普通散戶認(rèn)為只有圈內(nèi)會(huì)員或者LME會(huì)員才能看到多頭和空頭的數(shù)據(jù)，“而這樣就很容易被幾家聯(lián)合起來(lái)操縱，像倫敦銀行同業(yè)拆借率的制定過(guò)程一樣，都是由許多大銀行操控的”。

　　目前，LME的COTR持倉(cāng)報(bào)告揭露的未平倉(cāng)合約主體包括生產(chǎn)商/貿(mào)易商/處理員/普通客戶、經(jīng)紀(jì)商/指數(shù)交易員、基金經(jīng)理、其他可報(bào)告客戶以及無(wú)法定義客戶等五類。報(bào)告公布的數(shù)據(jù)包括該交易日的未平倉(cāng)合約總數(shù)、多頭頭寸及變化、空頭頭寸及變化、總凈頭寸及變化以及所有投資者賬戶總數(shù)等。而COTR持倉(cāng)報(bào)告未披露的信息包括主要金屬市場(chǎng)投資者所持的頭寸。

　　以操作范圍為依據(jù)，將投資者對(duì)號(hào)入座歸類其實(shí)難以捉摸。例如全球排名前三的荷蘭貿(mào)易商Trafigura，從投資范圍而言，是可以將Trafigura對(duì)號(hào)入座歸在“生產(chǎn)商/貿(mào)易商/處理員/客戶”分類里，但Trafigura旗下的資產(chǎn)管理公司Galena顯然該歸類為基金經(jīng)理。

　　費(fèi)雷德?丹姆勒對(duì)記者表示，LME的報(bào)告為目錄做了詳細(xì)定義，適用于大范圍的客戶，但對(duì)于對(duì)沖投資者、投機(jī)者或者兼并二者特征的客戶分類，往往不是那么清晰，COTR持倉(cāng)報(bào)告還處于逐步發(fā)展和完善的階段。
 
　　隨著監(jiān)管加強(qiáng)和客戶交易需求的演變，LME走向透明化和電子化平臺(tái)進(jìn)程正同步推進(jìn)。伍錫軍表示，隨著上期所上市了越來(lái)越多的金屬品種，LME交易量已經(jīng)減少很多。

　　費(fèi)雷德?丹姆勒說(shuō)：“通過(guò)Select，LME一直在為投資者提供電子交易平臺(tái)�，F(xiàn)在有許多關(guān)于Select升級(jí)和提高該平臺(tái)質(zhì)量的計(jì)劃，但這些計(jì)劃的產(chǎn)品大部分都將在LME清算所處于‘關(guān)鍵路徑’時(shí)逐步出現(xiàn)�！�