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自2013年5月開始，受到美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模及國內(nèi)政治局勢不穩(wěn)的影響，土耳其本幣里拉對美元匯率持續(xù)大幅下跌，引起土耳其國內(nèi)金融市場動蕩，威脅經(jīng)濟(jì)增長前景。

內(nèi)憂外患導(dǎo)致里拉貶值

去年5月至今年1月底，里拉對美元累計(jì)貶值幅度達(dá)到29％，一度跌至1美元兌換2．39里拉的歷史低點(diǎn)。在連續(xù)拋售數(shù)十億外匯儲備試圖穩(wěn)定匯率無效的情況下，土耳其中央銀行1月29日凌晨宣布，將基準(zhǔn)利率由之前的4．5％提高至10％，同時大幅提高隔夜貸款利率和隔夜借款利率，以抑制里拉貶值趨勢。

分析認(rèn)為，土耳其央行此次加息幅度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，短期內(nèi)將有助于穩(wěn)定市場信心，但長期來看導(dǎo)致里拉貶值的主要原因仍然存在，匯率承壓局面并未根本改變。

從外部因素來看，2013年以來，美國退出量化寬松政策的預(yù)期不斷增強(qiáng)使流入土耳其的資金不斷減少。國際評級機(jī)構(gòu)穆迪的高級經(jīng)濟(jì)分析師穆斯塔法?阿克切警告說，從2014年開始，受到美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)預(yù)期影響，大量資金將流出包括土耳其在內(nèi)的發(fā)展中國家，而像土耳其這樣依賴外資平衡貿(mào)易赤字的國家將面臨資金短缺和貨幣貶值的更大困難。

內(nèi)部因素方面，土耳其自去年6月開始的反對蓋齊公園拆遷抗議活動以及年底爆發(fā)的政府高層腐敗丑聞是引起里拉貶值的另一重要原因�？棺h活動破壞了土耳其政治穩(wěn)定局面，造成土耳其股市大跌并打擊了旅游業(yè)，大量資金因擔(dān)心局勢不穩(wěn)退出土耳其，導(dǎo)致里拉走低。而去年12月開始，土耳其政壇又因反腐風(fēng)暴再陷動蕩，直接引發(fā)金融市場波動，加劇里拉下行壓力。

分析認(rèn)為，隨著3月份地方選舉到來，土耳其國內(nèi)政治紛爭可能再次加劇，里拉匯率或面臨新一輪波動風(fēng)險。

匯率下滑加大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

土耳其本幣里拉大幅貶值對該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響已經(jīng)充分顯露。

首先，貨幣貶值已造成出口收入下降，進(jìn)口成本增加，貿(mào)易失衡問題更加突出。土耳其統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年全年土耳其出口總額為1519億美元，比2012年下降0．4％，而進(jìn)口總額達(dá)到2517億美元，大增6．4％，外貿(mào)逆差創(chuàng)近年來新高。

其次，里拉貶值進(jìn)一步加劇國際資本流出，形成惡性循環(huán)，使土耳其金融形勢持續(xù)惡化。長期以來，土耳其嚴(yán)重依賴外資填補(bǔ)經(jīng)常賬戶的巨大赤字。土耳其中央銀行2月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年土耳其吸引外國直接投資101億美元，比2012年減少5．3％。如果里拉繼續(xù)貶值，外來資金不斷撤走，不排除土耳其發(fā)生大面積金融風(fēng)險的可能性。

第三，里拉貶值大大加重了土耳其的債務(wù)負(fù)擔(dān)。土耳其對外借貸活動嚴(yán)重依賴外幣計(jì)價。土耳其中央銀行數(shù)據(jù)顯示，截至去年10月底，土耳其外債總額達(dá)到1254億美元，比2012年同期增長24．7％。里拉貶值勢必導(dǎo)致土耳其資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化。土耳其經(jīng)濟(jì)與外交政策研究中心主席席南?烏爾根表示，里拉匯率下跌已經(jīng)導(dǎo)致很多持有美元貸款的企業(yè)利潤大幅下降，如果匯率繼續(xù)下跌這些企業(yè)將走向破產(chǎn)。

此外，里拉走弱還將導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品價格上漲，尤其是進(jìn)口能源價格上漲將助推土耳其國內(nèi)業(yè)已高企的通脹水平，破壞經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。