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        　　倉報告提供了有價值的預期洞察，引起大量個人和機構(gòu)投資者的關注，其市場影響力也初步顯露出來。

　　COTR持倉報告形式類似于美國期貨交易委員會（CFTC）自2006年就開始公布的美國各大期貨、期權(quán)交易所多空頭未平倉合約持倉報告。但兩者對比不難發(fā)現(xiàn)，LME的報告間隔更短，份數(shù)更多，內(nèi)容也顯得更為翔實。每周五，CFTC官網(wǎng)會公布美國主要的期貨和期權(quán)交易所當周周二的單日持倉報告，而LME則會在每周二（倫敦時間）公布上周5個交易日的5份持倉報告，報告信息的連續(xù)性為投資者提供了更多有價值的分析數(shù)據(jù)。

　　采訪中期貨日報記者了解到，紐約商品交易所（Comex）一些銅期貨投資者已經(jīng)開始根據(jù)已公布的報告數(shù)據(jù)來推斷未來行情走勢。“通過COTR持倉報告，公眾可以直觀地看到各品種持倉量變化以及持倉結(jié)構(gòu)�！敝薪饚X南首席分析師伍錫軍說。

　　對于COTR持倉報告的影響力，期貨日報記者日前采訪了INTL FCStone的LME金屬及機構(gòu)客戶業(yè)務全球執(zhí)行副總裁費雷德?丹姆勒（Frederick R.Demler）。他表示：“市場各方面正在關注這些數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)確實提供了有價值的洞察，但目前還需要更長的時間來下有意義的結(jié)論�？傮w而言，這是一個具備預言性質(zhì)的非常有用處的工具，其數(shù)據(jù)對許多對沖型客戶有價值，未來也會引起許多機構(gòu)投資者的集中關注�！�
　　近年來，高盛等大投行通過LME倉庫出貨操縱金屬現(xiàn)貨價格的丑聞被揭露后，引發(fā)了眾多產(chǎn)業(yè)投資者的不滿和對交易提高透明度的呼吁，這也是LME決意發(fā)布COTR持倉報告的原因。

　　伍錫軍表示，越來越透明化對投資者而言肯定是好事，未公布持倉報告前，普通散戶認為只有圈內(nèi)會員或者LME會員才能看到多頭和空頭的數(shù)據(jù)，“而這樣就很容易被幾家聯(lián)合起來操縱，像倫敦銀行同業(yè)拆借率的制定過程一樣，都是由許多大銀行操控的”。

　　目前，LME的COTR持倉報告揭露的未平倉合約主體包括生產(chǎn)商/貿(mào)易商/處理員/普通客戶、經(jīng)紀商/指數(shù)交易員、基金經(jīng)理、其他可報告客戶以及無法定義客戶等五類。報告公布的數(shù)據(jù)包括該交易日的未平倉合約總數(shù)、多頭頭寸及變化、空頭頭寸及變化、總凈頭寸及變化以及所有投資者賬戶總數(shù)等。而COTR持倉報告未披露的信息包括主要金屬市場投資者所持的頭寸。

　　以操作范圍為依據(jù)，將投資者對號入座歸類其實難以捉摸。例如全球排名前三的荷蘭貿(mào)易商Trafigura，從投資范圍而言，是可以將Trafigura對號入座歸在“生產(chǎn)商/貿(mào)易商/處理員/客戶”分類里，但Trafigura旗下的資產(chǎn)管理公司Galena顯然該歸類為基金經(jīng)理。

　　費雷德?丹姆勒對記者表示，LME的報告為目錄做了詳細定義，適用于大范圍的客戶，但對于對沖投資者、投機者或者兼并二者特征的客戶分類，往往不是那么清晰，COTR持倉報告還處于逐步發(fā)展和完善的階段。
 
　　隨著監(jiān)管加強和客戶交易需求的演變，LME走向透明化和電子化平臺進程正同步推進。伍錫軍表示，隨著上期所上市了越來越多的金屬品種，LME交易量已經(jīng)減少很多。

　　費雷德?丹姆勒說：“通過Select，LME一直在為投資者提供電子交易平臺。現(xiàn)在有許多關于Select升級和提高該平臺質(zhì)量的計劃，但這些計劃的產(chǎn)品大部分都將在LME清算所處于‘關鍵路徑’時逐步出現(xiàn)�！�